Geboren in St. Pölten kam er 1912 nach Graz, wo er seinen ersten Kunstunterricht bei Alfred Schrötter an der Landeskunstschule erhielt. Weitere Studien führten ihn nach Dachau, Wien und Berlin (Archipenko). Von 1923 bis 1929 lebte Krausz die meiste Zeit auf Sizilien.
1930 übersiedelte er nach Paris, wo er noch im selben Jahr starb.